出海 · 头等舱深度聚焦：长鑫科技上市蔚来浮盈，瑞幸咖啡捍卫品牌胜诉，全球AI战略与资本流向洞察

中国科技与产业动态

中国本土存储行业领军企业长鑫科技近日在科创板成功挂牌上市，其市场表现强劲，首日收盘价达到49元/股，全天涨幅高达465.82%，市值飙升至3.31万亿元人民币，一跃成为A股市场中的市值巨头。此次IPO吸引了众多战略投资者，其中电动汽车制造商蔚来承诺认购1.58亿元人民币，并设定18个月锁定期。根据8.66元/股的发行价估算，蔚来共认购约1824.48万股。按上市首日收盘价计算，蔚来账面浮盈约7.4亿元，投资回报率超过465%。长鑫科技早前在上海举办了以“长铸十载 鑫启未来”为主题的上市答谢晚宴，蔚来创始人李斌亦出席现场，面带笑容手持红酒，显示出双方合作的积极态势。

瑞幸咖啡近日发布消息，确认其在泰国商标侵权案二审中胜诉，泰国专门案件上诉法院维持了一审原判。法院认定被告存在恶意抢注商标及侵权行为，判令被告撤销已注册的瑞幸商标，并永久禁止其在咖啡业务相关经营活动中使用“LUCKIN COFFEE”、“瑞幸咖啡”及鹿头标识。此外，法院判令被告向瑞幸咖啡支付1000万泰铢的损害赔偿金，外加逾8500万泰铢的持续性损害赔偿金，累计赔偿总额逾9500万泰铢（约合1918万元人民币）。

早在2021年，瑞幸咖啡计划进入泰国市场前夕，当地即有多方主体抢先注册了包含“LUCKIN COFFEE”英文标识、“瑞幸咖啡”中文字样及小鹿图形的全套商标，并同步注册了近似的企业名称与公章，利用这些抢注商标开设线下咖啡门店。2023年12月，泰国皇家50R集团曾向法院提起诉讼，要求中国瑞幸咖啡赔偿经济损失100亿泰铢（约合20亿元人民币），该案已获法院立案受理。此后，瑞幸咖啡与抢注方进行了多轮前置商标争议程序，此案曾引发业界对泰国境内外合法品牌权利人保护问题的广泛探讨。

澳门特区政府官网近期发布消息，多个部门联合跟进“皇家美素力1号”婴儿奶粉铅超标事件。经增检该品牌1-4号共13个样本，重金属铅检测结果均未见异常。卫生局已设立儿科急诊绿色通道，目前所有求诊者均无铅中毒紧急情况。

澳门特区政府网站曾于7月25日发布消息，指出“皇家美素力1号”奶粉被检出铅含量超标。菲仕兰公司随后发布公告回应，表示在接到通知后，已委托第三方权威实验室对同批次产品进行确认检测，最终检测结果显示产品铅含量未超出标准，检出结果为＜0.007mg/KG，而澳门食品安全标准为＜0.02mg/KG。

人工智能前沿与企业应用

国内本地生活服务平台宣布旗下AI原生助手“小团”实现全面升级。新版“小团”在原有搜索、问答和决策辅助功能的基础上，进一步增强了代理执行能力：用户只需提出需求，“小团”即可结合实时信息，协助完成下单、打车、订位等各类本地生活服务操作。截至目前，“小团”的信息服务已覆盖全国2800多个城市，累计完成超过7亿次商家信息校验，收录用户评价超过13亿条。此前五一假期期间，“小团”相关服务累计曝光超过39亿次。

OpenRouter的最新数据显示，小米MiMo-V2.5模型在全球大模型调用量周榜与月榜中均位列第一，成为当周全球调用量唯一突破10T的模型。自5月以来，MiMo-V2.5的全球调用量持续攀升，单周Token量从1.46T逐步增至10.46T，两个月内增长约616%。

该本地生活服务平台还全新上线了全场景AI Agent平台“CatPaw”。该平台提供开箱即用的AI工作台，以及企业级Agent开发与托管能力，旨在赋能企业和商家构建可协作、可管理的AI助手，从而推动日常业务的智能化处理，提升商家经营效率。目前，“CatPaw”已在该平台内部覆盖9万名员工，搭建超过3万个Agent，并在餐饮、美业、宠物医院等多个真实业务场景中完成验证。

全球市场与企业战略观察

美国时间7月27日收盘，美股三大指数表现各异，道指上涨0.51%，标普500指数微涨0.02%，纳指则下跌0.18%。大型科技股涨跌不一，苹果股价上涨超过1%，总市值逼近5万亿美元，再次超越英伟达，成为全球市值最高的公司；谷歌和微软股价均上涨超过1%，奈飞上涨0.44%；而英伟达下跌近5%，特斯拉下跌超过1%，英特尔下跌0.7%，亚马逊下跌0.31%，Meta下跌0.22%。热门中概股普遍上涨，腾讯音乐涨超5%，富途控股、理想汽车、哔哩哔哩涨超4%，小鹏集团、网易涨超3%，蔚来、阿里巴巴、京东、拼多多涨超2%。

据市场消息，光模块龙头中际旭创目前告知潜在投资者，其香港上市交易的价格预计将定在低于最高推介价格的水平。消息人士透露，该公司将把价格定在每股980港元，此前最高推介价格为1010港元。香港交易所公告显示，若中际旭创相关股票成功上市，其中际旭创股票期权将于2026年7月30日开始交易，涵盖每月及每周到期合约，合约买卖单位为50股，持仓限额为5万张。

网络平台数据显示，截至7月27日零点，2026年暑期档电影总票房（含预售）已突破57亿元，2026年度电影总票房（含预售）累计突破214亿元。

本刊获悉，近期北京、上海等地茅台直营店已将53度、500ml飞天茅台售价提升至1719元/瓶，高于i茅台平台1639元/瓶的售价。一位茅台直营店人士表示，此举主要是为推行以消费者为中心的市场化改革，价格随行，未来茅台直营店定价或将综合门店运营成本等因素，对标市场零售端的实际成交价，以保障市场公平。

截至7月27日早盘收市，长鑫科技报54.65元/股。该公司14名董事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属合计间接持有该公司20.34亿股，按照此价格计算，持股市值合计达到1111.79亿元，每人的持股市值均超过1亿元。其中，董事长朱一明和董事、总裁、核心技术人员曹堪宇持股市值均超过百亿元，分别为869亿元和115.96亿元。另有5名高管持股市值超过10亿元，分别为执行副总裁朱文菊（29.15亿元），联席总裁张羽（27.65亿元），高级副总裁、财务负责人黄丹阳（19.83亿元），高级副总裁、核心技术人员李红文（15.23亿元），副总裁、董事会秘书袁园（11.07亿元）。

宁德时代在7月24日的业绩说明会上，针对“公司推出大额回购方案的原因？是不是会常态化？”的问题表示，近期资本市场出现一定波动，公司股价亦有所下跌。综合考虑公司财务状况、行业地位、资本市场等因素，并为应对未来可能因市场波动而出现公司股价大幅下滑、估值与公司实际价值不匹配的情况，公司推出了回购计划。这本质上是对公司长期发展前景充满信心。公司强调，回购事项需要综合考虑诸多因素，将根据具体情况进行审慎分析及合规审议。

近期，国际金价波动，暑期期间深圳水贝黄金市场人气显著回暖。作为国内最大的黄金珠宝集散地，近期吸引了不少外地游客，询价和试戴的客流络绎不绝。有商户透露：“7月份环比6月份，我们整体销量增长了10%左右。”近期水贝的婚庆类黄金饰品销售尤为亮眼，多家婚庆主题金店人气十足。消费偏好也出现变化，小克重、轻量化黄金饰品更受年轻消费者青睐。与黄金销售端的持续回暖相比，单纯的黄金回收业务则显得相对冷清。走访水贝多家回收门店了解到，受近期黄金回收价格回落影响，直接卖金变现的客户明显减少。

腾讯云公告，TDSQL-C MySQL版产品架构2.0即将结束公测，自北京时间2026年7月27日00:00:00起正式商业化计费。产品架构2.0的计费项分为计算资源和存储资源，其中计算资源（CPU、内存）的价格与产品架构1.0相同，存储资源的价格则有所调整（低于产品架构1.0），详细计费价格请参见产品价格。

巴西总统卢拉当地时间7月26日在美国媒体上发文，批评美国近期对巴西接连施加关税压力的做法。卢拉在文中指出，巴美之间的谈判及美国最高法院的裁决，废止了去年7月开始的第一版关税政策。然而，今年7月美国政府决定对巴西征收12.5%至37.5%的新关税。他认为，新的关税不仅不公平，更是一个战略错误，损害了美国经济及其与巴西的伙伴关系，并将在中长期导致目前两国高度整合的生产链出现混乱，巴西企业将寻求其他合作伙伴取代美国供应商。

特斯拉首席执行官马斯克将人形机器人称为该公司“有史以来最重要产品”，然而一位美国知名投资者近日警告称，马斯克要让特斯拉Optimus机器人实现商业成功可能需要漫长的时期。该投资者认为，其不仅难以制造，且短期内不太可能带来收入。投资公司Gerber Kawasaki的首席执行官Ross Gerber表示，制造人形机器人最大的障碍在于复制人类独特的身体能力。Gerber还对以消费者为中心的人形机器人商业机会提出质疑，认为投资水平与短期收入潜力不匹配。

苹果公司系统状态页面显示，包括App Store在内的多项服务出现故障。受影响的其他服务包括Apple Music、Apple TV、Apple Music订阅服务、AppleCare以及Apple School Manager。用户在部分平台上可能遇到服务响应缓慢或无法使用的情况。苹果方面表示，App Store、Apple Music和Apple TV正在进行例行维护，服务可能暂时不可用。

据市场知情人士透露，汇丰控股正接近将其在澳大利亚的贷款业务出售给黑石集团，此举是集团行政总裁艾桥智领导下精简业务行动的一部分。知情人士称，总部位于美国的另类资产管理公司黑石在竞购过程中击败其他公司，成为汇丰贷款业务最有可能的买家。汇丰和黑石各自的代表对此不予评论。

7月27日，英伟达、微软、Adobe、SpacexAI、IBM、SAP、戴尔、思科等企业宣布共同成立开放安全人工智能联盟，旨在构建和共享开放工具，以促进AI的负责任使用。该联盟成员还包括Cadence、Capital One、Cloudera、Cloudflare、Cognition、CrowdStrike、Databricks、DoorDash、Elastic、慧与、Hugging Face、LangChain、Linux基金会、NAVER、NetApp、Nous Research、OpenClaw、Palantir、Palo Alto Networks、Red Hat、Reflection AI、Salesforce、SK电讯、ServiceNow、西门子、Snowflake、Synopsys、Thinking Machines Lab和TrendAI等众多行业参与者。

据市场知情人士透露，软银集团为投资美国科技巨头OpenAI安排的400亿美元过渡贷款，现已进入大规模分销阶段，新增21家金融机构参与放贷。匿名受访的知情人士表示，这批新增机构是原有放贷阵容之外的新增投资方，合计分得约70亿美元贷款额度。其中阿布扎比第一银行、新加坡政府投资公司（GIC）、渣打银行各自承贷近10亿美元，剩余额度由多家欧洲、日本及中国台湾地区银行分持。

美国各大巨头企业坦言，最终或许仍需扩招人手。过去数月，大型用人单位始终将招聘视作成本高昂的最后备选方案。如今各行各业的用工策略集体出现转向。近期，铁路巨头CSX、谷歌母公司Alphabet等多家企业均向投资者透露，计划通过招聘达成增长目标，抢抓新兴技术发展机遇。这场至少小幅扩充人员编制的扩招动作，彻底扭转了人工智能时代大部分时间里企业的主流论调。此前受经济前景不确定性影响，加之企业普遍认为人工智能可承接大量岗位工作，头部企业基本冻结了人员新增。

英伟达发文指出，随着工程团队致力于开发日益复杂的CPU、GPU和人工智能系统，现代芯片设计的复杂性也在不断增加。为应对这一挑战，英伟达正将其Vera应用部署到下一代CPU和GPU开发的EDA工作流程中。

SK海力士赴美上市募资创下纪录，韩元受此提振大幅反弹，韩国监管当局因此获得新动力，推动各大出口企业将海外美元资金汇回本土。这家芯片厂商通过本次上市融资265亿美元，市场观测到其持续抛售美元，直接为韩元后续走强奠定基础。此前召开的工作会议上，韩国财政部副部长许昌呼吁出口商将更大比例的海外营收兑换为韩元，并收回长期滞留境外的资金。

据市场知情人士透露，侵入科技公司Hugging Face的OpenAI智能体（Agent）曾连续数日展开黑客攻击行动，而OpenAI直到威胁已被遏制、且联邦调查局（FBI）接到通报后相当一段时间，才发现这一情况。该智能体是一种几乎不需要人工监督即可做出决策并执行复杂任务的程序。据两位知情人士透露，该智能体于7月9日前后试图逃离OpenAI内部隔离的测试环境。

当地时间7月25日，三星电子会长李在镕在美国旧金山会见OpenAI首席执行官山姆·奥特曼。OpenAI方面未透露双方会谈具体议题，但业内人士认为，双方可能讨论扩大在AI基础设施领域的合作，包括高带宽内存（HBM）、动态随机存取存储器（DRAM）以及先进晶圆代工制造等。

汇丰控股7月27日宣布，将于今年下半年在新加坡设立全球人工智能卓越中心（CoE），旨在开发可扩展至集团全球网络的AI能力，并计划招聘100多名AI专家。声明称，该卓越中心初期将专注于提升客户财富管理体验、引入智能化的财资解决方案以及开发AI赋能的数字支付。

金融与资本市场聚焦

东方证券发布公告，公司拟通过发行A股股份及支付现金方式，收购上海证券100%股权，交易对价总计251.2亿元。其中，股份对价为235.5亿元，现金对价为15.7亿元。此次发行股份价格为10.29元/股，合计发行约22.89亿股，占发行后公司总股本的比例为21.22%。

君乐宝乳业集团股份有限公司港股上市申请因届满六个月有效期而进入常规程序性更新调整，引发市场关注。7月27日，君乐宝相关负责人表示，这属于港股上市申报中的正常流程安排，目前正有序推进财务加期审计，待完成后将及时更新并重新递交申请资料。业内分析认为，这一节点为外界重新审视这家中国乳业头部企业的经营基本面与中长期价值提供了窗口。

老铺黄金发布公告，预计2026年上半年实现收入约人民币198亿元至204.5亿元，同比增长约60%至66%；销售业绩（含税收入）约人民币227亿元至233.5亿元，同比增长约60%至65%；非国际财务报告准则计量经调整净利润约人民币43.1亿元至43.6亿元，同比增长约83%至85%。

沃达丰集团公布第一季度业绩报告。第一季度服务收入为86.3本站元，市场预期为82.8本站元。沃达丰预估2027财年调整后自由现金流预计为26亿至29本站元。

神火股份披露半年报显示，2026年上半年，公司实现营业收入247.91亿元，同比增长21.35%；归属于上市公司股东的净利润47.81亿元，同比增长151.06%；基本每股收益为2.16元。

创新科技与未来投资

企业级AI Agent基础设施专属服务商“词元无限”宣布完成天使++轮融资。本轮融资由临芯投资领投，华控基金跟投，这也是词元无限在一个月内完成的第二笔融资，累计融资额已达数亿元人民币。资金将主要用于加速打造其企业级AI Agent基础设施平台，深化与清华大学、北京航空航天大学等高校的联合研究，并持续构建面向Agent应用范式的下一代基础设施。

物理AI公司正奇未来宣布，在8个月内完成3轮数亿元天使系列融资，核心资方包括鼎晖VGC投资、线性资本、上汽集团恒旭资本、柏睿资本、正轩投资、周大福投资等。公司定位“技术+产品”双驱动，聚焦Door-to-Door移动任务，其核心品牌QUORRA专注于打造短途出行机器人。目前，该品牌首款产品已量产，并在全球十多个国家和地区获得商业订单，计划年内于海外开展DTC业务，并同步完成天猫、京东旗舰店的开设以及国内多个省市线下门店网点的铺设。

据业内消息，苹果即将推出的智能眼镜计划最早于明年6月举行的全球开发者大会WWDC27上亮相，并于明年秋季正式发布。代号为N50的苹果智能眼镜原计划于今年晚些时候亮相，并于2027年初正式发售。