AI时代美元主导地位的新挑战：东盟+3区域需战略性整合人工智能、能源与支付体系

一份来自区域宏观经济研究机构的最新分析报告指出，随着人工智能（AI）重塑全球经济格局，东盟+3经济体（东盟十国加中日韩）亟需将人工智能、能源基础设施与数字支付系统进行深度整合，以应对可能出现的、由AI驱动的新一轮美元依赖风险。

该报告强调，尽管政策制定者和经济学家仍在热议美元未来是否能继续保持主导地位，但人工智能公司、云服务提供商及支付网络，或许已在书写国际货币历史的下一篇章。那些希望能够塑造这一篇章的参与者，必须立即采取行动，否则将面临被边缘化的风险。

报告指出，这波潜在的美元依赖浪潮，对于美国以外的政策制定者具有深远影响，尤其是对于那些多年来一直致力于降低对美元依赖的国家而言。

“以东盟+3国家为例，这些经济体一直在努力推动本地货币结算贸易、链接国家支付系统，并汇集储备以应对美元短缺。”

“尽管东盟+3区域无法阻止美元自我强化的循环形成，但它们可以有效限制自身对美元的依赖程度。”报告中如是说。

该分析认为，核心战略在于将能源、人工智能和支付体系整合为统一的战略议程。

“例如，由价格合理且日益清洁的能源驱动的区域数据中心，可以大幅提升本地企业获取算力的能力。同时，针对代理商务（agentic commerce）开发本地货币计价的代币化结算系统，将有效降低对美元体系的依赖，并确保交易对监管机构保持可见性。”报告进一步阐释。

报告还指出，其他国家的目标并非实现全面的技术自给自足，这在短期内可能并不现实。相反，其目的在于参与数字生产的进程，同时避免以新增一层美元依赖作为入场代价。

“毕竟，与石油美元安排不同，新兴的人工智能体系并不能为各国提供在任何峰会桌上的席位。”报告总结道。

历史镜鉴：从石油美元到AI驱动的美元循环

报告进一步阐释，在人工智能崛起背景下，美元可能再度占据主导地位的潜在趋势并非全新概念。

自20世纪70年代以来，石油以美元计价的做法，增加了全球对美元的需求，并为产油国带来了出口收入，这些收入往往流向美国市场。然而，石油美元是一个模板，而非预言。它揭示了当生产、支付和资产再循环相互强化时，一种不可或缺的投入如何能够将某种货币根植于全球市场。

该机构分析认为，人工智能可能以其独特方式重塑这一动态。关于谁将在AI经济中“获胜”的讨论，往往聚焦于构建最先进模型的竞赛。但真正的变革始于模型性能趋于一致，企业将人工智能融入日常运营之时。届时，正如我们今天讨论“每桶美元”一样，我们可能发现自己正在衡量“每单位算力的美元价值”。

报告还指出，能源是这一衡量标准的基础。“人工智能远非‘无形’。数据中心将电力转化为可计费的计算能力，而这种能力如今已被提前数年锁定。”

分析注意到，当Anthropic与基础设施提供商TeraWulf签订20年租约时，这看起来极像一家工业企业在确保长期生产能力。报告认为，这是一项基于供给侧的押注，预判对算力的需求将持续增长。

需求侧很可能回报这项押注。诚然，尽管许多公司正在尝试使用人工智能，但很少有企业围绕它彻底重构了运营模式。然而，OpenAI新成立的咨询部门Deployment Company（DeployCo）旨在通过将工程师嵌入企业内部，将人工智能整合到其工作流程中来改变这一现状。一旦此类系统到位，算力将成为一项经常性运营开支。

两大渠道强化美元主导地位

分析指出，这构成了强化美元主导地位的首个渠道：如果人工智能供应链由与美国相关的企业主导，并以美元计价，那么全球数字生产就必须获取美元流动性，而产生的收入将最终进入一个以美元为主的金融体系。

报告强调，与石油收入不同，这些收益不会在境外积累后才被重新投入美国市场。

此外，该分析强调，账单仅是表层现象。在其之下，一个无形的、更深层次的基础设施正在形成：即代理商务日益依赖的支付轨道。

OpenAI与Visa的合作旨在构建这一基础设施，这预示着一个更具可编程性的未来。报告认为，如果人工智能代理开始以最少的人工干预采购服务、安排物流和重新订购库存，那么支付系统必须实现自动化并具备机器原生特性。

报告指出，这是强化美元主导地位的第二个渠道：特别是与美元挂钩的稳定币，可以提供代理商务所需的、可编程的结算能力。Open USD的发布——一个由140多家支付、金融和加密公司支持的美元挂钩稳定币——标志着美元代币已经为这一变革做好了准备。

报告预测，这两大渠道最终可能融合。同一条支持通过美元挂钩稳定币进行代理商务编程结算的轨道，也可以轻而易举地促进算力支付，如同处理任何其他支付一样。

“美元计价将与稳定币结算相结合，从而将技术依赖转化为货币依赖。”该分析指出。

理论上，报告认为，代币化存款或中央银行数字货币也能起到与美元挂钩稳定币相同的作用。“但支付系统奖励早期网络效应。问题不在于美元稳定币是否是唯一的选择，而在于它们能否成为第一个大规模高效实现跨境运作的方案。”

报告进一步指出，这一基础设施还具备再循环效应，因为对可编程美元的需求会转化为对其背后的安全资产（尤其是美国国债）的需求。

“代理商务才刚刚起步，而稳定币发行者已经跻身美国国库券的最大买家之列。”

能源-算力美元循环的浮现

综合来看，这些发展趋势预示着一个由能源、算力驱动的美元循环可能正在形成。

电力驱动数据中心；数据中心产生算力；算力赋能商业活动的自动化，包括偏向可编程结算的支付；稳定币储备最终流入美国国债。最终，这可能形成一个自我强化的循环，将人工智能基础设施、数字支付与美国金融市场紧密连接。

分析认为，目前尚无迹象表明有任何政府正在幕后主导这一进程。

“石油美元是建立在官方协议之上的，而其基于人工智能的继任者，则主要通过商业决策构建而成。”

“云服务提供商 확보土地和电力。人工智能公司将模型打包成服务。支付集团构建稳定币轨道。稳定币发行者购买国债。每一步决策本身都具备其合理性；然而，它们共同悄然强化了美元的主导地位。”报告总结道。