东南亚数据中心格局重塑：新加坡政策收紧，周边市场加速崛起

东南亚的数据中心版图正因新加坡日益严格的监管框架而经历深刻重塑。随着运营商寻求更大的场地、更低的成本及更广阔的扩张机遇，邻近的马来西亚柔佛、泰国曼谷和印度尼西亚雅加达正成为超大规模投资的主要受益者。

市场分析指出，新加坡作为亚太地区最成熟的数据中心市场之一，已拥有超过1.1吉瓦（GW）的在用信息技术（IT）容量。然而，严峻的土地、电力和水资源限制正迫使这个城邦国家对新增数据中心项目采取区域内最为严格的审批制度。

新加坡国土面积仅745平方公里，却已承载了60多个数据中心，这些设施目前的用电量约占全国总量的7%。预计到本十年末，这一比例将上升至12%，凸显出国家基础设施所面临的日益增长的压力。

自2019年对新建数据中心实施暂停令以来，新加坡一直通过侧重可持续性的竞争性分配机制，严格控制新增容量。

2023年首次数据中心申请招标（DC-CFA）仅向四家运营商——Equinix、GDS、微软以及由AirTrunk和字节跳动组成的联合体——分配了80兆瓦（MW）的容量。

去年12月启动的第二轮DC-CFA2，已释放至少200兆瓦的额外容量。

此外，新加坡已在裕廊岛划拨20公顷土地，计划建设其最大的低碳数据中心园区，预计可容纳高达700兆瓦的容量。若该项目全面建成，将使全国总容量增加约43%。

业界普遍认为，新加坡对可持续性的严格要求未来可能进一步提升。

DC-CFA2的申请者除了其他要求外，必须实现至少1.25的电源使用效率（PUE），并确保至少50%的电力来自可再生能源。

预计将于今年晚些时候提交审议的《数字基础设施法案》草案，还将为新建和现有设施引入强制性PUE标准，这将促使运营商通过改造和优化来提高效率。

为支持这一转型，新加坡已将信息通信媒体发展管理局的能源效率补助金延长至2027年，共同资助购买经批准的节能IT设备。

尽管新加坡仍是重要的数字枢纽，但市场观察显示，增长机遇正日益转向提供更大发展灵活性的周边市场。

与此同时，柔佛（Johor）已迅速从服务新加坡的溢出市场，发展成为东南亚最大的机构级数据中心目的地之一。

这个马来西亚州属目前拥有超过1吉瓦的在用IT容量，以更大地块和多建筑超大规模园区取代独立设施，成为首选的开发模式。

柔佛的扩张得益于区域和全球运营商的强劲资本流入，同时辅以政府有针对性的激励措施、专用数据中心走廊以及柔佛-新加坡经济特区（JS-SEZ）的推动。

研究显示，柔佛持续受益于比新加坡更低的土地和电力成本，这使其能够保持区域内最为紧张的托管市场之一。

柔佛的托管空置率仅为0.7%，而新加坡为4.9%，雅加达为20.5%，曼谷则高达23.3%。

但有观点指出，柔佛的成本优势正在逐渐缩小。

去年7月，马来西亚根据激励性监管框架调整了其工业电价结构，提高了基础电费，并通过不平衡成本转嫁机制引入了燃料成本调整。

数据中心等大型电力用户目前通常适用超高压分时电价，电费介于每千瓦时51.09仙（约0.12美元）至55.18仙之间，此外还需支付容量费和网络费。

对于一个50兆瓦的数据中心而言，若计入能源费和需求费，其年均电费支出可能高达2.6亿马来西亚林吉特。

面对日益增长的运营成本，预计将促使运营商加大对可再生能源和替代电力解决方案的投资，以期有效管理长期支出。

在东南亚其他地区，印度尼西亚正崛起成为另一个重要的投资目的地。

大雅加达地区目前拥有344兆瓦的在用IT容量，另有329兆瓦正在建设中，并已承诺新增1.6吉瓦的容量。

运营商们也已获得足够土地，可支持未来超过2.3吉瓦的容量扩张。

预计到2027年，雅加达的在用容量将增长三倍以上，这得益于美国和中国云服务提供商的强劲需求。

谷歌云于2020年在雅加达设立了区域，亚马逊网络服务紧随其后于2021年入驻，而微软作为17亿美元投资承诺的一部分，将于2025年开设其印度尼西亚中部区域。

中国科技公司阿里云、华为云和腾讯云也已积极扩张，其中腾讯承诺到2030年将再向印尼投资5亿美元。

印尼相对较低的建设成本——每兆瓦估计在1050万至1160万美元之间——以及充足的工业用地，持续吸引着大规模投资。

仅2025年就宣布了超过1.2吉瓦的新项目，其中包括Digital Edge在勿加泗投资45亿美元、建设500兆瓦园区的计划，以及Princeton Digital Group投资10亿美元、建设120兆瓦设施的项目。

曼谷也正将自身定位为亚太地区增长最快的数据中心市场之一。

行业预测，泰国首都的在用IT容量将从2025年底的122兆瓦增至2027年的402兆瓦。

泰国投资促进委员会在2025年批准了141个数字基础设施项目，总价值达6230亿泰铢（约186.6亿美元），其中大部分被认为是数据中心项目。

今年以来，这一发展势头更是加速，仅第一季度就有48个项目获批，价值8740亿泰铢，已超过2025年全年的获批总投资额。

大部分的扩张集中在东部经济走廊，当地的工业园区正日益转变为超大规模数据中心园区。

亚马逊网络服务、谷歌、DAMAC Digital和DayOne等主要科技公司都在开发大型设施。与此同时，泰国也推出了包括八年企业所得税豁免在内的激励措施，并启动了一项2吉瓦的直接电力采购协议（DPPA）试点，允许运营商直接从生产商那里采购可再生电力。

泰国电力局也已承诺投入310亿泰铢，用于加强整个走廊的输电基础设施建设。

政策框架、投资潜力以及超大规模运营商的承诺，使曼谷跻身东南亚增长最强劲的市场之列。然而，未来的扩张仍将取决于电力基础设施、可再生能源采购和项目交付能否跟上快速增长的需求步伐。

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