马来西亚NEEAP 2.0出台：开启逾20亿美元能效投资新篇章

马来西亚最新发布的《国家能源效率政策和行动计划2026-2035》（NEEAP 2.0）及其配套的《能源效率与节约法案》（EECA），有望在工业和商业领域的能源效率提升措施中，撬动约91亿林吉特（折合22.3亿美元）的私营部门投资。尽管该计划总计366亿林吉特的预期支出，在很大程度上仍将取决于项目经济性、融资、激励措施及执行力度等多种因素。

相关分析指出，NEEAP 2.0与EECA共同构建了一个监管框架，旨在系统性地降低工厂、楼宇及家庭所需的能源消耗。

在这366亿林吉特的总投资中，机遇主要集中在约91亿林吉特的工业和商业私营投资。这涵盖了工业公用事业、高效电机、自动化系统、暖通空调（HVAC）/冷却器、热回收、机械电气（M&E）改造以及区域供冷等多个领域。而更大规模的269亿林吉特家庭部门投资，则主要体现在高效电器的普及应用。

尽管NEEAP 2.0中的节能措施（ESMs）通常并非全面强制性指令，但它得到了EECA的强力支持。EECA要求主要能源消费者实行能源管理、报告和审计制度，并对指定建筑物的能源性能设定了最低标准。

对于不符合标准的建筑，能源委员会可强制要求实施改进计划，从而提供一个监管途径，将建议的效率措施转化为实际的资本支出。

例如，根据EECA规定，连续12个月内能源消耗量达到或超过21,600GJ的大型工业或商业能源消费者，必须指定一名注册能源经理（REM）、建立并实施能源管理系统（EnMS）、提交年度报告并进行定期能源审计。

年度能源效率与节约（EE&C）报告必须披露已提议的效率改进措施，以及已实施或尚未实施的措施。未能指定注册能源经理（REM）或建立能源管理系统（EnMS），可能面临高达5万林吉特的罚款。

NEEAP 2.0为降低马来西亚的能源强度描绘了一份全面的蓝图，但有分析指出，大部分计划支出仍停留在指示性阶段，尚未完全落地，私营部门投资占总额的98.5%，且多数节能措施并非强制性执行。

实现该计划的节能目标，则有赖于项目经济性、企业投资意愿、融资的可获得性以及未来激励措施和执行的有效性。

该机构进一步指出，大部分投资与国内部门相关，主要涉及家用电器的更新换代，这在很大程度上属于自愿性行为。

总体而言，业界将NEEAP 2.0视为一项旨在减缓未来能源需求增长而非简单削减当前需求的政策。

对于太阳能工程、采购、施工和调试（EPCC）服务商而言，分析认为其有望受益于将能效/管理解决方案与太阳能及电池储能系统（BESS）进行交叉销售。

此外，机械、电气和工艺公用事业（MEP）承包商亦可从改造升级工程中获益。

许多工业和商业领域的能效措施（ESM）被认为需要对现有机械和电气系统进行物理改造，这包括高效冷水机组、水泵、冷却塔、气侧和水侧系统、楼宇自动化、照明、电机、压缩空气系统、蒸汽和热水公用事业，以及重新调试和回溯调试等工作。

若国内部门的269亿林吉特投资最终得以落实，随着低能效产品逐步被更合规型号替代，这将对某些消费类股票产生积极影响。

能源转型与水资源转型部（PETRA）已于日前正式启动NEEAP 2.0，标志着马来西亚能源转型进入新阶段，部分重点已从增加能源供应转向更高效地利用现有能源。

值得注意的是，此前的NEEAP 1.0主要侧重于电力，并受限于缺乏全面的强制性框架。

NEEAP 2.0现已涵盖电力和热能，并以2025年1月生效的《2024年能源效率与节约法案》（EECA 2024）为支撑。这赋予了能源委员会获取数据、监督合规性并强制执行能效要求的法定权力。

该政策的主要目标是到2035年，将能源需求相比“一切照旧”（BAU）情景降低11.6%。

这意味着马来西亚并非以能源消耗绝对下降11.6%为目标，而是希望2035年的能源消耗量比在没有NEEAP 2.0干预下本应达到的水平低11.6%。

预计2035年工业、商业和家庭部门的BAU能源需求将达到1.466百万TJ。经过预计的节约后，2035年的需求量将约为1.296百万TJ，略高于2026年的1.238百万TJ。

NEEAP 2.0预计2026年至2035年期间的累计节能量将达到815,382TJ，相当于852亿林吉特的能源节约。

工业部门将是实际能源节约的主要来源。预计累计节约量的约69%将来自工业，而商业建筑占21%，家庭部门占10%。

商业部门的2035年百分比削减目标最高，达到13.2%，工业为11.9%，家庭部门为8.7%。

未来十年，预计总投资额为366亿林吉特，其中仅有5.6亿林吉特来自公共资金。

NEEAP 2.0预计约360.4亿林吉特，即98.5%的资金将来自私营部门。

分析指出，大部分私营投资归因于家庭部门，约为269亿林吉特，这主要与采纳或更换更节能电器相关。工业部门占71.1亿林吉特，商业建筑占20.3亿林吉特。